Состояние сегмента иностранных инвестиций в Беларуси по итогам прошлого года выглядит противоречиво. С одной стороны, число компаний здесь сокращается. С другой – активность в сегменте сохраняется, а приток капитала из-з рубежа несколько вырос, хотя и остался меньше, чем несколько лет назад. Вероятно, изменения в географии и динамике инвестиций, наметившиеся в прошлом году, будут еще более заметными в дальнешем.
Численность организаций с участием иностранного капитала в нашей стране за прошлый год сократилось на 272 и достигло 10-летнего минимума – 6231. ОБ этом свидетельствуют данные, приведенные в бюллетене Белстата.
Напомним, организациями с иностранными инвестициями для целей статистики у нас считаются компании (кроме банков и небанковских кредитно-финансовых организаций), в уставном фонде которых имеется не менее $ 100 иностранных инвестиций. Впрочем, такой статус никаких преференций не дает – все зависит от условий инвестиционных договоров с государством (если он заключается).
В частности, количество совместных компаний (с долей в уставном фонде как иностранных, так и белорусских участников) сократилось на 223 до 2832, а полностью принадлежащих иностранцам – на 46 до 3644. Зарубежные инвесторы по-разному ценят партнерство с местным бизнесом. Например, среди организаций с польским капиталом 54,5% являются совместными, с немецким – 52%, российским – 47%, израильским – 41,3%, украинским – 38,1%, а с китайским – только 24,7%.
Концентрация организаций с иностранными инвестициями по странам почти не изменилась. Из общего числа 94% созданы с участием резидентов всего 20 стран, в т.ч. 35,9% – из России (годом ранее –36,1%), хотя за год компаний с российским капиталом стало на 75 меньше. Также в республике стало на 54 литовских компаний меньше, немецких – на 20, польских – на 19, британских – на 17, узбекских – на 16, украинских – на 15, эстонских – на 13, итальянских – на 9. В то же время за прошлый год в Беларуси добавилось по 9 компаний с китайским и чешским капиталом, 8 – с израильским.
Кипр сохранил 3 место по числу компаний в Беларуси – 442, причем за год их добавилось еще 4. Заметно меньше стало компаний с участием резидентов различных низконалоговых юрисдикций. Так, осталось 29 компании с участием резидентов Британских Виргинских островов, 6 – Сейшельских островов, по 4 – Доминики, Багамских островов, Джерси и Гернси, по 3 – Белиза, Гибралтара, Панамы, Маршалловых островов, 2 – Сент-Винсента и Гренадин, по 1 – Андорра, Мэн, Каймановы острова, Сент-Китс и Невис. Видимо усилия ОЭСР и давление соглашений EOIR/AEOI слегка отражаются и на степени оффшоризации отечественной экономики, хотя Беларусь в них фактически еще не участвует.
Численность компаний с капиталом отдельных стран в 2018-2021 гг. представлена в таблице.
Общий объем зарубежных вкладов в уставные фонды организаций с иностранными инвестициями, зарегистрированных в Беларуси, за прошлый год вырос на 7% до $ 3,1 млрд.
В десятку крупнейших стран-прямых инвесторов входят Россия ($678,6 млн.), Кипр ($496,4 млн.), Китай (348,7 млн.), Нидерланды (309,5 млн), ОАЭ (146,7 млн), Германия (137,4 млн), Австрия (102,9 млн), Швейцария ($99,1 млн.), Британские Виргинские острова (95,6 млн.), Великобритания ($81 млн).
Распределение капиталов в уставных фондах по некоторым странам представлено в таблице.
Непосредственно в уставные фонды организаций с ИИ от зарубежных инвесторов в прошлом году поступило только $ 244,1 млн – на 20,4% больше, чем в 2020 г., но на 30,3% меньше, чем в мирном 2019-м. География этих вложений весьма примечательна (рис. 3). На 10 стран приходится 88,4% поступлений. В частности, вклады российских инвесторов увеличились почти вчетверо до $92,3 млн. (37,8% всех поступлений), ОАЭ – более чем вдвое ($32,9 млн. или 13,5%), Германии – в 2,4 раза ($21,1 млн или 8,6%), Китая – в 2,2 раза ($19,7 млн. или 8,1%). Вклады инвесторов из Австрии выросли в 1,7 раз, Казахстана – вдвое, Эстонии – в 2,7 раза, Литвы – втрое, Венгрии – в 8,8 раз, Италии – в 13 раз, хотя суммы этих поступлений довольно скромные. В то же время инвестиции с Кипра сократились на 40,8%, Британских Виргинских островов – в 6,6 раз, Польши – в 2 раза. Таким образом, по крайне мере часть европейских инвесторов не собирались в прошлом году отказываться от бизнеса в Беларуси. К сожалению, дальнейшие события могут серьезно поколебать эти настроения и пока неясно, поступит ли замещение с востока.
Традиционно более половины организаций с иностранными инвестициями зарегистрированы в Минске – 55,6%. Далее с большим отрывом следуют Минская область (15,9%), Брестская (7,5%), Гродненская (5,8%), Витебская (5,4%), Гомельская (5,5%), Могилевская (4,3%).
Среди отраслей наиболее привлекательной для зарубежного капитала неизменно остается торговля (30,5% компаний и 12,5% суммы вкладов в уставные фонды), обрабатывающая промышленность (18,7 и 42,9% соответственно), информация и связь (10,8 и 3,3%), операции с недвижимым имуществом (9,6 и 17,2%), профессиональная, научная и техническая деятельность (6 и 8,6%), транспорт (5,4 и 6,5%). Таким образом, чаще всего инвесторов привлекают сегменты, не требующие значительных прямых вложений капитала.
Это подтверждает и структура накопленных иностранных инвестиций в реальном секторе белорусской экономики. Их объем за год почти не изменился и составил $12,8 млрд. Почти половина этой суммы приходится на столичные компании (46,9%). Из общей суммы накопленных инвестиций 25,8% – российских, 16,9% – из Кипра, 8,2% – Нидерландов, 5,3% – Турции, 4,7% – из Германии, 4,5% – Китая, 3,6% – Соединенного Королевства. По отраслям 38,9% накопленных инвестиций приходится на обрабатывающую промышленность, 15,4% – на торговлю, 11,1% – информацию и связь, 9,9% – операции с недвижимостью, 5,6% – транспорт, 3,9% – финансовую и страховую деятельность, 3,7% – строительство, 3% – профессиональная, научная и техническая деятельность 2,5% – услуги по временному проживанию и питанию.
В прошлом году по данным Белстата прямые иностранные инвестиции в белорусскую экономику составили $6,6 млрд, что на 9,2% больше, чем в 2020 г., но почти на столько же меньше, чем в 2019-м. При этом доля долговых инструментов за год выросла с 64,3% общего объема ПИИ до 66,2%, а реинвестирования – сократилась с 32,3 до 30,1%. Впрочем, вряд ли это означает безусловное стремление развивать бизнес. Зачастую прибыль просто не представляется возможным изъять ее в виде дивидендов. К тому же ПИИ на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары, работы, услуги) сократились на 6,2% до 1,33 млрд., практически до уровня 2019 года. Таким образом, этот показатель вновь покатился вниз и остается существенно меньше уровня 2013 – 2015 гг.
Несмотря на слабый приток инвестиций и снижение численности организаций с зарубежным капиталом, их удельный вес в некоторых экономических показателях вырос. Так, в прошлом году по сравнению с 2020-м доля компаний с ИИ в общей выручке белорусских организаций увеличилась на 0,7 п.п. до 27,4%, но сократилась в оптовом товарообороте – на 1,4 п.п. до 18,4%, в розничном – на 1,4 п.п. до 32,8%, в товарообороте общепита – на 0,1 п.п. до 20,7%. В то же время доля компаний с ИИ в экспорте товаров увеличилась на 1,6 п.п. до 27,3%, услуг – на 0,6 п.п. до 37,3%, импорте товаров –на 0,8 п.п. до 42,1%, но доля в импорте услуг уменьшилась на 1,9 п.п. до 29,7%.
За прошедший год средняя численность работников в компаниях с иностранным капиталом выросла на 1,6% до 424,9 человек, из которых 42,5% трудятся в Минске. Для сравнения: общая численность занятого населения в республике уменьшилась за это время на 1,2%.
Выручка организаций с иностранными инвестициями за прошлый год увеличилась на 24,8% по сравнению с 2020-м (в текущих ценах), тогда как в целом по республике – на 23,2%. Одновременно экспорт вырос на 45,3% до $10,9 млрд, а импорт – на 30,3% до 17,6 млрд. При этом 52,6% экспорта и 65,1% импорта приходится на Россию (5,7 и 11,4 млрд. $ соответственно). Компании с китайским капиталом, которые экспортировали товаров всего на $226,4 млн. (2,1% общего количества), а ввезли в Беларусь – на 1,24 млрд (7,1%). В то же время на долю польских компаний приходится 8,4% экспорта и 2,7% импорта, нидерландских – 6,5 и 0,6%, литовских – 3,3 и 0,6%, немецких – 2,2 и 3,8%
Экспорт услуг компаний с иностранным капиталом вырос более чем на 19% до $ 3,82 млрд, а импорт – на 8,3% до 1,68 млрд. При этом более 1/4 экспорта услуг приходится на США (1,0 млрд), немного меньше – на Россию (951,6 млн), на которую приходится и 27,4% импорта услуг ($462,4 млн). Из общего объема экспорта услуг 56,7% составляли компьютерные, телекоммуникационные и информационные услуги, 28,2% – транспортные.
***
В заключение отмечу, что в половине компаний с иностранными инвестициями (точнее, в 3111) имеются капиталы из стран, включенных в перечень «недружественных», причем на них приходится 53,2% общей суммы вкладов в уставные фонды (более 1,63 млрд.) и 52,9% накопленных инвестиций ($6,77 млрд).
Из-за недостатка информации невозможно достоверно оценить реальную структуру и географию внешней торговли товарами. Остается предполагать, что в текущем году она значительно изменится под влиянием западных санкций и попыток импортозамещения. Вероятно, по тем же причинам будут изменения также в численности компаний с иностранным капиталом и поступлениях инвестиций. Санкции ЕС и США и ответные меры, вроде указа № 93, не только затрудняют для белорусских предприятий возможность выхода на зарубежные рынки капитала, но и создают значительные риски для иностранного бизнеса. Такова реальность нынешнего инвестиционного цикла евразийской автаркии...