Финансирование под уступку денежного требования (факторинг) относится к банковским операциям. Согласно статье 153-1 Банковского кодекса Республики Беларусь по договору факторинга одна сторона (фактор) – банк или небанковская кредитно-финансовая организация обязуется другой стороне (сторонам) – кредитору или кредитору и должнику вступить в денежное обязательство между кредитором и должником путем выплаты кредитору суммы денежного обязательства должника за вознаграждение (п. 1 ст. 772 ГК, ч. 1 ст. 153 Банковского кодекса).
Вознаграждение фактору выплачивается кредитором (должником) в форме дисконта (разница между суммой денежного обязательства должника и суммой, выплачиваемой фактором кредитору) и (или) в иных формах, определенных договором факторинга.
Кроме дисконта фактором могут взиматься с кредитора вознаграждения за предоставление кредитору других финансовых услуг, связанных с исполнением договора факторинга <(Ч. 3 ст. 153 БК).
По договору факторинга должник может быть уведомлен о заключении договора факторинга, по которому права кредитора переходят к фактору (открытый факторинг).
Факторинг называется скрытым, когда условиями договора не предусмотрено уведомлять должника о том, что права кредитора перешли к фактору. В данном случае должник перечисляет денежные средства на счет кредитор. При этом кредитор, заключив договор факторинга, уступает денежное требование фактору, поэтому утрачивает право на полученную сумму и обязан перечислить ее фактору в полном объеме
Размер вознаграждения, способ его расчета и порядок уплаты определяются договором факторинга. Условиями договора факторинга дополнительно могут быть предусмотрены иные виды вознаграждения, взимаемого фактором за предоставление других услуг, связанных с денежными требованиями, являющимися предметом уступки.
Предметом уступки по договору факторинга может быть как существующее денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и будущее денежное требование, срок платежа по которому наступит в будущем.
Договор скрытого факторинга может быть заключен без права обратного требования (регресса). В такой ситуации риск неоплаты должником денежных требований несет фактор.
Если договор заключен с правом обратного требования (регресса), то в случае неисполнения должником денежного обязательства риск неоплаты должником денежных требований несет кредитор.
Что выгоднее
Сравнивать кредит и факторинг следует по ценовым и неценовым критериям, чтобы взвесить плюсы и минусы каждого из вариантов и выбрать оптимальный.
Выбирая между банковским кредитом и факторингом, не нужно ориентироваться только на стоимость услуг. Следует учитывать основные отличительные особенности этих способов финансирования. Кредит – денежные средства, которые выдают во временное пользование и требуют вернуть в четко установленный срок. Факторинг – те же самые денежные средства, но предоставляемые в обмен на дебиторскую задолженность покупателей. В идеальном случае компании не приходится возвращать долг фактору. Это делают ее клиенты, при условии, что факторинг без регресса или если все дебиторы расплачиваются полностью и вовремя.
Сравним стоимость
Чтобы корректно сравнивать стоимость кредита и факторинга, нужно рассчитать по ним эффективные ставки.
Эффективную ставку для определения полной стоимости кредита считаем по формуле 1. При этом учтите расходы, которые понесли, чтобы оформить, получить и обслуживать кредит, – сумму долга, годовую процентную ставку, сборы за рассмотрение заявки банком, комиссию за расчетно-кассовое обслуживание во время оформления и получения займа, также затраты, необходимость в которых напрямую диктуется кредитным договором, например, оплатаг страхования и т. д.
Формула 1. Расчет полной стоимости кредита
Поскольку альтернатива между займом в банке и факторингом возникает при необходимости в «коротких» деньгах – меньше года, эффективную ставку по кредиту можете рассчитать по упрощенной формуле.
При определении эффективной ставки по факторингу, следует учитывать комиссии за сервис, использование средств, а также срок отсрочки платежей. Все расходы приводятся к году.
Пример расчета эффективной кредитной ставки
Компании необходимо привлечь 1 млн руб. сроком на год. Рассмотрим два варианта: взять кредит или воспользоваться факторингом.
Банк готов дать кредит под 20% годовых, комиссия за рассмотрение заявки составит 5000 руб., плата за выдачу кредита – столько же. Отсюда эффективная ставка кредита равна 21% в год ((1 000 000 руб. × 20% + 5000 руб. + 5000 руб.) : 1 000 000 руб. × 100%).
При факторинге предлагается финансирование под 0,05% в день или 18,25% в год (0,05% × 365 дней), лимит – 80% от суммы переуступаемых требований, то есть поставки с отсрочкой платежа. Комиссия за факторинговые услуги – 1,5%, срок отсрочки для клиента – 60 дней. При этих условиях эффективная ставка факторинга составит 25,55% [18,25% + (80% / 100%) × 1,5% × (365 дн. : 60 дн.)].
Если судить только по стоимости финансирования, для компании выгоднее кредит, чем факторинг.
Сравнивать кредит и факторинг лишь по эффективной ставке можно только в случае, если для компании факторинговые услуги не имеют добавленной стоимости. Иначе говоря, когда для нее актуально лишь финансирование, а информационно-аналитическое обслуживание, оценка рисков по дебиторам, контроль дебиторской задолженности не имеют особого значения.
Неценовые критерии
При сравнении кредита и факторинга, учитываются три неценовых критерия:
- сложность процедуры привлечения средств;
- объем и сроки финансирования;
- требования, предъявляемые к заемщику, в том числе по его кредитной нагрузке и наличию обеспечения.
Преимущество кредитования – относительная простота, привычность и мобильность услуги. Банк рассматривает заявку сравнительно быстро, для оформления кредита требует минимальный пакет документов, график погашения зачастую согласовывает с клиентом, под обеспечение допускает практически любое ликвидное имущество. В придачу можно выбрать наиболее подходящий вид кредита, в зависимости от целей получения займа, его размера, сроков выплаты и масштабов деятельности компании. В то же время банки предъявляют жесткие требования к своим заемщикам, в частности к их долговой нагрузке.
Факторинг как способ краткосрочного финансирования хорош тем, что не требует от заемщика передачи активов в залог и не ведет к росту долговой нагрузки. По сравнению с кредитом размер финансирования не ограничен определенной суммой, указанной в договоре, и может увеличиваться по мере роста продаж. Срок финансирования равен фактической отсрочке платежа.
Один из главных минусов факторинга – банки, которые оказывают эту услугу, часто настаивают на регрессе. Это означает, что банк-фактор вправе потребовать от предприятия возврата средств, которые не получит от его дебитора. Уступка прав требования без регресса существенно дороже, чем с регрессом. Кроме того, факторинг не подразумевает проведение разовых сделок – отгрузки по дебиторам должны происходить постоянно. Факторы финансируют компанию не в полном размере, а примерно в 85–90% от суммы поставки.
Факторинг доступен далеко не всем. Факторы не возьмутся за финансирование компаний, которые занимаются производством узкоспециализированной и нестандартной продукции или имеют много дебиторов с небольшими долгами. Нежелательным клиентом будет и предприятие, которое реализует продукцию на условиях послепродажного обслуживания или работает с субподрядчиками или заключает долгосрочные договоры с клиентами и выставляет счета до осуществления поставок или по завершении конкретных этапов работ.
Не каждая задолженность может стать объектом услуг факторинга. В частности, не финансируются долги филиалов и иных аффилированных лиц; задолженность по комиссионным сделкам; долги, обремененные обязательствами перед третьими лицами.
Если компания самостоятельно контролирует дебиторскую задолженность и у нее есть ликвидные активы, чтобы обеспечить кредит, то привлекать дополнительные денежные средства в виде займа будет вполне разумным и оправданным решением. Кроме того, как аргумент в пользу кредитования можно рассматривать два условия. Первое – предприятие получает стабильные доходы и его деятельность характеризуется небольшим уровнем риска, следовательно, погасить основную сумму задолженности и процентов по кредиту не вызовет проблем. Второе – величина долговых обязательств невысока по отношению к акционерному капиталу.
Факторинг выгоден, если предприятие нуждается не только в финансировании, но и в помощи при управлении дебиторской задолженностью, страховании рисков. Он поможет сохранить кредитную историю и избежать штрафов за несвоевременное погашение кредиторской задолженности в ситуации, когда требуется обеспечить бесперебойную деятельность при возникновении задержек по платежам.
Пример управления ликвидностью с помощью комплексного использования краткосрочных кредитов, овердрафтов и реверсивного факторинга
Фабрика занимается производством корпусной мебели. Основная статья затрат – оплата труда и материалов. Покупатели до 25% от общей стоимости заказа перечисляют авансом, оставшуюся сумму платят по факту отгрузки продукции. В то же время компания закупает основную часть материалов на условии отсрочки платежа, в среднем – 14–30 дней. Пока заказы поступают равномерно – все хорошо. Поступлений хватает, чтобы погасить кредиторскую задолженность перед поставщиками. Но как только вмешивается фактор сезонности, возникают кассовые разрывы. С марта по середину июня количество обращений со стороны покупателей снижается, а с середины августа по ноябрь, наоборот, растет. Летом, когда сумма поступлений от клиентов сокращается быстрее, чем обязательства по платежам за материалы, нужно дополнительное финансирование – краткосрочное кредитование, овердрафты и реверсивный факторинг.
Бухучет
Согласно письму Минфина от 3.02.2014 № 15-1-1/86 совершаемые с 1 января 2014 г. хозяйственные операции, связанные с финансированием под уступку денежного требования (факторинга), отражаются в бухгалтерском учете кредиторов:
Налогообложение
В соответствии с подп. 2.13 п. 2 ст. 115 НК не признается объектом налогообложения НДС уступка права требования первоначальным кредитором, происходящая из договоров, направленных на реализацию товаров (работ, услуг), имущественных прав, в сумме, не превышающей размер первоначального обязательства по таким договорам. Если сумма финансирования, полученная кредитором от фактора, меньше уступленной задолженности на сумму дисконта, то НДС по операции уступки фактору дебиторской задолженности покупателя за отгруженную продукцию кредитором не начисляется.
Поскольку договор факторинга прямо связано с реализацией продукции, расходы кредитора по выплате фактору вознаграждения – дисконта, включаются в состав затрат, учитываемых при налогообложении.
Положительные и отрицательные курсовые разницы, возникающие при переоценке активов и обязательств, стоимость которых выражена в иностранной валюте, включаются в состав внереализационных доходов и внереализационных расходов, учитываемых при налогообложении прибыли (подп. 3.17 п. 3 ст. 174, подп. 3.24 п. 3 ст. 175 НК).