Большинство показателей белорусской экономики к концу I полугодия продолжают катиться вниз, не считая инфляции и складских запасов, которые растут быстрее, чем хотелось бизнесу и населению.
По итогам 6 месяцев белорусский ВВП сократился на 4,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Таким образом, экономика сокращается 4-й месяц подряд, а вероятность глубокого спада, предсказываемого МВФ и другими международными организациями, становится все выше.
Почти все базовые отрасли внесли в этот результат свою посильную лепту. Больше всех «постаралась» промышленность, обеспечившая 1,6 п.п. спада. Транспорт добавил еще 0,8 п.п., торговля – 0,7 п.п., строительство – 0,6 п.п. Немного скрасила положение «информация и связь», обеспечившие +0,6 п.п. роста ВВП.
Валовая добавленная стоимость, генерируемая в белорусской экономике, по итогам I полугодия тг. сократилась на10,9% к январю-июню 2021 г., в т.ч. в обрабатывающей промышленности – на6,4%, сельском хозяйстве – на 1,5%, энергетике – на 2%, в строительстве – на 12,5%, торговле – на 8,1%, транспорте и логистике – на 14,2%. Рост ВДС отмечен только в горнодобывающей промышленности (+2,8%) и информации и связи – на 7,1%. В придачу, чистые налоги на продукты сократились на 4,9%.
Объем промышленного производства в январе-июне тг. сократился на 5,2%, хотя в июне к маю наблюдался рост на 1,7%. При этом запасы готовой продукции на 1 июля достигли 71,7% к среднемесячному объему промпроизводства, а их сумма – 7,87 млрд. рублей. Для сравнения, годом ранее доля запасов составляла всего 56,8%. Еще одна тенденция – сокращение удельного веса отгруженной инновационной продукции с прошлогодних 19,2% в общем объеме отгруженной продукции до 16,3%.
ВЭД
Сведения об объемах выпуска и экспорта ряда ключевых видов продукции в настоящее время не публикуются. Но имеющиеся данные показывают, что производство в целом сокращается, а промпредприятия все больше работают «на склад», очевидно в надежде на освоение рынков «дружественных» стран. На первый взгляд, какие-то подвижки тут есть. Так, по данным Белстата, в апреле к марту экспорт товаров увеличился на 2%, импорт – на 0,4%, а в мае – даже на 12,1% и 4,2% соответственно. Однако в целом в январе-мае т.г. экспорт товаров и услуг сократился по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. на 4,2%, импорт – на 6,9%, в том числе товаров – на 3,3 и 4,8% соответственно. При этом основной спад приходится на экспорт промежуточных товаров – их по итогам 5 месяцев поставлено за рубеж на 9,9% меньше, чем годом ранее, тогда как экспорт инвестиционных товаров вырос на 13,1%, а потребительских – на 7,4%, в т.ч. продовольственных – на 13%, а непродовольственных – всего на 0,6%.
Ключевой задачей спасения белорусской экономики считается переориентация внешней торговли с «недружественными» странами на стратегических партнеров и просто друзей. Определенные достижения тут имеются. Так, доля ЕС в общем объеме экспорта республики сократилась с 25,1% в январе-мае 2021 г. до нынешних 20,8%, импорта – с 16,6 до 12,6%, тогда как доля РФ выросла с 43,8 до 53,2% и с 54,8 до 63,2%. Стремление белорусской продукции на новые рынки наглядно подтверждаются статистикой. К примеру, экспорт в Турцию вырос на 27,5%, Сингапур– на 35,4%, Иран – на 39,9%, в Армению, Грузию и Китай – почти в 1,5 раза, в Эквадор – на 64,2%, в Зимбабве – в 2,6 раз, в Гватемалу – в 2,9 раз, в Палестину – в 3,4 раза, в Египет – в 4,8 раза, в Гану – в 6,1 раза, Объединенные Арабские Эмираты – в 8,7раз, в Ливан – в 13 раз. К сожалению, весь суммарный объем экспорта в эти страны за 5 месяцев меньше, чем сокращение поставок в Украину (-39,9%), Германию (-60,7%), Литву (-9,1%) и Нидерланды (-32,8%) – более $ 1,1 млрд. Правда и поставки в РФ выросли примерно на такую же сумму. Но есть еще сокращение экспорта в Бельгию на 24,5%, Казахстан – на 6,5%, Азербайджан – на 33,5%, Бразилию – на 38,7%, Вьетнам – на 48,6%, Израиль – на 55,7%, Сербию – на 61,5%, в Финляндию и Анголу – почти в 2 раза, а в Великобританию – почти в 6 раз.
Например, поставки в Украину в этом году упали на 684,9 млн$, тогда как весь экспорт в Китай достиг только 526,9 млн., причем его основной рост обеспечен за счет 3-кратного увеличения поставок продовольствия.
Между тем, достижения белорусского АПК выглядят довольно скромно. По итогам 6 месяцев производство сельскохозяйственной продукции в хозяйствах всех категорий сократилось на 3% по сравнению с январем-июнем 2021 г. В частности, производство (выращивание) скота и птицы (в живом весе) в сельхозорганизациях за год снизилось на 3,8%, а реализация – на 1,7%, производство яиц – на 1,8%. Производство молока увеличилось лишь на 0,1%, а его реализация – на 0,3%. В придачу, Совмин в текущем году в очередной раз запретил экспорт зерна. Однако это, по-видимому, не мешает наращивать экспорт продовольствия.
Инвестиции
Продолжается падение инвестиций в основной капитал – на 17,1% по сравнению с январем-июнем 2021 г., в том числе затрат на приобретение машин, оборудования, транспортных средств – на 23,9%. Учитывая, что в предыдущие два года также наблюдалось падение капиталовложений, ситуация грозит необратимым технологическим отставанием – если не заработает комплекс мер по запуску нового инвестиционного цикла, обещанный правительством. Однако пока сокращается даже жилищное строительство: по итогам 1-го полугодия введено в эксплуатацию всего 1913,8 тыс. кв. м жилья – на 6,2% меньше, чем в январе-мае 2021 г.
Главная проблема здесь – источники финансирования. Ситуация здесь выглядит довольно нелогично. По данным Белстата за 6 месяцев тг. в республике капвложения за счет средств республиканского бюджета сократились на 25,3%, местных – на 6%, банковских кредитов – на 36,9%, льготных кредитов – на 39,4%. В то же время финансирование за счет кредитов иностранных банков уменьшилось на 19,7% (, а по иностранным кредитным линиям – на 58,2%. Отчасти выручает рост капиталовложений за счет иностранных инвестиций на 1,3%, внебюджетных фондов на 18,6% и небанковских займов (+64,6%), но их совокупная доля в общем объеме составила всего 5,5%.
Интересно, что финансирование инвестиций в основной капитал за счет собственных средств населения увеличилось на 3,5%, а строительства жилья – всего на 1,1%, тогда как за счет средств организаций – уменьшилось на 18,7 и 41,4% соответственно. Между тем, чистая прибыль предприятий, если верить Белстату, выросла в прошлом году в 2,75 раза, а за 5 месяцев тг. – еще на 15,1% в текущих ценах. В придачу стимулом для капиталовложений должно было стать увеличение с начала года инвестиционного вычета по недвижимости с 15 до 20%, а по машинам, оборудованию и транспорту – с 30 до 40%. Однако в нынешних условиях нужно более щедрое предложение.
Другая проблема – сокращение импорта инвестиционных товаров в январе-мае тг. на 19,8% по сравнению с январем-маем 2021 г. При этом их поставки из РФ выросли на 12,3%, зато из Китая сократились более чем в 2 раза. Вероятно, существенно уменьшились и поставки из «недружественных» стран. В придачу в I полугодии тг. в белорусскую экономику поступило всего 4275,4 млн.$ иностранных инвестиций, что на 13,4% меньше, чем в за январе-июне 2021 г. При этом прямые инвестиции увеличились на 4,4% (что неудивительно, поскольку большая их часть традиционно состоит из кредиторской задолженности перед поставщиками-инвесторами), тогда как портфельные сократились в 5,4 раза, а прочие – в 2,6 раза.
Замедление промышленности и санкции повлекли обвал объемов грузооборота – на 21,9%, а оптового товарооборота –на 14,6%.
Потребление и инфляция
Спад в экономике сопровождается ростом инфляции, которая достигла по итогам 6 месяцев 13,1%, а в годовом исчислении (июнь к июню) – 17,6%. Впрочем, это сегодня глобальная тенденция: инфляция в мире ставит рекорд за рекордом и останавливаться не собирается. Однако у нас рост цен отчасти сдерживается административными мерами, но еще больше – сокращением потребительского спроса. В январе-июне тг. розничный товарооборот уменьшился на 0,4% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г., а товарооборот общепита увеличился всего на 1,7%. При этом продажи продовольственных товаров увеличились в январе-июне 2022 г. на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом 2021 г. (в сопоставимых ценах), непродовольственных – сократились на 2,8%. Для сравнения, в прошлом году наблюдался рост объема продаж первых на 0,7% и сокращение вторых на 0,7%. Очевидно, потребителям приходится все больше тратить на продукты питания и экономить на остальном, тем более, что продовольственные товары с начала года подорожали на 13,7%, а непродовольственные – на 15,7%. В придачу, тяжесть инфляции перераспределяется на белорусский «средний класс»: индекс потребительских цен для 10% наименее обеспеченных домохозяйств в июне тг. к декабрю 2021 г. составил всего 111%, для 10% наиболее обеспеченных –114,8% соответственно. В последние годы соотношение было в пользу «богатых». Однако теперь ситуация меняется: корзина для «бедных» дорожает меньше, отчасти благодаря государственному регулированию цен на социально-значимые товары и услуги. По данным Нацбанка они за 6 месяцев тг. выросли всего на 11,9%, тогда как базовая инфляция достигла 19%.
При этом выбор потребителей сужается: в январе-мае тг. импорт продовольственных товаров уменьшился на 2,7% по сравнению с январем-маем 2021 г., а непродовольственных – на 12,5%. Результат не замедлил отразиться на структуре торговли – импорт, наконец, удалось подвинуть. Доля продажи товаров отечественного производства в розничном товарообороте выросла с 59,2% в I полугодии 2021 г. до 60,3% в январе-мает тг., а непродовольственных – с 40,1% до 41,6%.
Для оживления потребления у населения не хватает главного стимула: номинальная начисленная зарплата в апреле к марту сократилась на 2,2%, а в мае к апрелю выросла всего на 0,4%. В целом же по итогам 5 месяцев тг. реальная зарплата увеличилась всего на 0,4%, а реальные располагаемые денежные доходы населения сократились на 2,1%. В то же время производительность труда по итогам 5 месяцев уменьшилась на 2%.
Финансы
Для возобновления роста заработков необходимы соответствующие источники. Но выручка предприятий по итогам 5 месяцев тг. оказалась всего на 11,8% больше, чем в январе-мае 2021 г. в текущих ценах, а чистая прибыль – на 15,1% больше. Можно подсчитать, что в сопоставимых ценах выручка сократилась на 1,9%, а чистая прибыль увеличилась всего на 0,96% (индекс-дефлятор ВВП – 114%).
Торможение выручки сопровождается проблемами с расчетами. По последним данным Нацбанка 61,6% организаций на 1 апреля тг. имели просроченную кредиторскую задолженность, а 77,1% – просроченную дебиторская задолженность (на начало года –59,4% и 76% соответственно). На 1 июня, по данным Белстата, удельный вес просроченной кредиторской задолженности в общей сумме такой задолженности достиг13,2%, а просроченной дебиторской – 15,7% (на начало года – 11,4 и 13,5%). Особенно сложная ситуация складывается с внешнеторговыми расчетами. Внешняя кредиторская задолженность организаций РБ с начла года сократилась на 6,4%, а дебиторская – выросла всего на 9,2%, но их просроченная часть увеличилась на 47,3 и 39,4% соответственно. Влияние валютных курсов здесь вряд ли значительно, а объемы внешней торговли товарами и услугами все еще ниже прошлогодних: экспорта – на 4,2%, импорта – на 6,9%. При этом удельный вес внешней просроченной кредиторской задолженности на 1 июня тг. достиг 13%, а внешней просроченной дебиторской задолженности – 7,8% против 8,3 и 6,1% на начало года. Остается предположить, что такие изменения обусловлены проблемами с оплатой зарубежным поставщикам и поступлением экспортной выручки.